LONDRA - La vicenda Northern Rock ha segnato un'importante svolta dopo che la dissestata banca di credito ipotecario ha raccomandato l'offerta del consorzio Virgin guidato dall'imprenditore Richard Branson. La proposta di acquisto, che ha il provvidenziale appoggio del Tesoro britannico, prevede l'immediato rimborso di 11 miliardi di sterline (15 miliardi di euro) dei 24 miliardi di linee di credito che la banca ha ricevuto dalla Banca d'Inghilterra e il pagamento di 200 milioni di sterline, il 60% dei 360 milioni di capitalizzazione di mercato alla chiusura di venerdì. Virgin propone però come contentino per gli azionisti un aumento di capitale da 1,3 miliardi di sterline destinato per metà agli attuali investitori. Per provare il proprio impegno Branson investirà 200 milioni del proprio capitale. Alla fine dell'operazione la Virgin si troverà con il 55% del capitale e Branson, se il rilancio riuscirà, si trova di fronte a potenziali giganteschi guadagni. Per questo da subito sono partite le polemiche. Anche da parte di rivali come John Moulton del fondo Alchemy secondo cui Branson potrebbe esercitare potenzialmente un effetto leva di 500 volte con buona pace per i fondi di private equity criticati per leve di 2-3 volte.
L'alternativa a Branson pare peraltro molto poco appetibile allo stato delle cose, dato che le altre offerte presentate pare fossero assai più misere: l'amministrazione controllata e la liquidazione con perdite per i contribuenti e gli azionisti o la nazionalizzazione che arginerebbe le perdite dei contribuenti ma non le ridurrebbe. Per il Governo Brown, che si è trovato in crescenti difficoltà nell'ultima settimana, il salvataggio di Branson sarebbe la più elegante via d'uscita. Non è però ancora detta l'ultima parola. La maggioranza degli azionisti di Northern Rock deve essere d'accordo e il loro assenso non è al momento dato automaticamente per scontato.
