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Anche Mangusta ha però i suoi detrattori. Insomma, critiche a destra e critiche a manca, improvvisamente sembra si possano aprire i giochi sulla gestione dei miliardi dell'Enpam.
Non è una questione solo "tecnica". È anche politica. Che mette a repentaglio l'ennesima riconferma dell'ultraottantenne presidente Eolo Parodi nelle elezioni del Cda del giugno 2010. È in questo contesto che entrano in gioco due altri protagonisti del gruppetto di advisor delle casse - Giulio Gallazzi e Daniele Pace. I due hanno un alleato interno nel dottor Giancarlo Pizza, presidente dell'Ordine dei medici di Bologna, la città di Gallazzi.
Parte così una straordinaria guerra. La prima salva è sparata da Pizza il 26 febbraio 2010 in un discorso al consiglio della Federazione Nazionale Ordini Medici Chirurghi e Odontoiatri. Pizza è un medico, non un consulente finanziario, eppure il suo intervento presenta un'analisi altamente tecnica dei metodi di gestione del portafoglio mobiliare di Enpam. Che punta il dito sull'«eccessiva esposizione a titoli credit-linked» e sulla «presenza di titoli con profilo dei pagamenti particolarmente complesso».
Insomma, allarme rosso sulla gestione del patrimonio mobiliare. Fortuna che lui ha già pronto un rimedio. Ventuno giorni dopo, in una lettera al presidente Parodi, propone l'ingaggio di Giulio Gallazzi e del suo team di Sri Capital Advisers, con il supporto di Daniele Pace, e la sua Consulenza Istituzionale.
Parodi sta al gioco. E su sua iniziativa il 28 maggio 2010 il Cda delibera «di affidare alla società Sri Group Capital Advisers Ltd per un compenso pari ad € 70.000,00 l'analisi del portafoglio mobiliare dell'Ente (…) e l'individuazione di eventuali criticità presenti nel portafoglio».
Pizza è accontentato. Tant'è che alla vigilia delle elezioni annuncia pubblicamente di non essere «più così preoccupato per il domani, perché vedo attenzione da parte del Consiglio di Amministrazione e da parte dei Consiglieri Nazionali e condivido il loro ottimismo».
Il 9 dicembre 2010, Gallazzi presenta il suo "rapporto finale", 78 pagine fitte di analisi e dati. Con interi paragrafi identici, parola per parola, a quelli dell'intervento di Pizza del 26 febbraio - a partire dal passaggio che criticava «l'eccessiva esposizione a titoli credit-linked». Il nome di Dallocchio non viene mai fatto, ma sono evidenziate svariate operazioni con commissioni agli intermediari ritenute eccessive e ingiustificate (vedi box).
Dallocchio, che spera di essere ancora confermato da Enpam, risponde inghiottendo il rospo. Anzi, tentando il tutto per tutto e sposando le critiche di quello che a quel punto capisce essere un ex amico. In una nota di commento al rapporto Sri scrive a Parodi che «l'analisi condotta ha il pregio di mettere in evidenza delle aree di miglioramento che Enpam potrà certamente decidere di perseguire. Per esempio: eccessiva complessità dei titoli… operazioni chiuse in assenza di gara… problematiche relative agli interventi di ristrutturazione». Come se per 17 anni non fosse stato lui a fare da "consulente esperto" per gli investimenti mobiliari di Enpam.
In ogni caso Enpam ha deciso di chiudere il rapporto pluridecennale con il professore della Bocconi. Motivo? «Il nuovo consiglio di amministrazione - ci spiega la cassa - ha deciso di non nominare consiglieri esperti, ritenendo superata questa figura. Al tempo stesso, ha dato il via alla riforma della governance degli investimenti».
Di questo e del duello tra advisor per la gestione del patrimonio mobiliare dell'Enpam parleremo più approfonditamente nella prossima puntata.
cgatti@ilsole24ore.us
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RADIOGRAFIA DELL'ENTE348.846
Sono gli iscritti all'Enpam, l'Ente nazionale di previdenza e assistenza dei medici e degli odontoiatri
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È il numero dei pensionati attualmente assistiti dall'Enpam
1937
L'Ente fu originariamente costituito con Regio Decreto n. 1484/1937 come Cassa di assistenza del Sindacato nazionale fascista medici.
1950
Il 27 ottobre 1950 la Cassa fu trasformata in ente di diritto pubblico, assumendo la denominazione di Enpam. Il suo patrimonio ha origine negli anni 50 e per i primi decenni è consistito quasi interamente in investimenti di natura immobiliare.
Fino ai primi anni '90 la politica degli investimenti nella Fondazione ha continuato a privilegiare quel comparto.
1958
Con un nuovo Statuto approvato nel 1958 l'attività dell'Ente – originariamente concepita come attività assistenziale – fu riconfigurata come attività di previdenza e di assistenza
1975
Con legge 20/3/75 n. 70 l'Enpam fu inquadrato tra gli Enti gestori di “forme obbligatorie di previdenza e di assistenza” e riconosciuto di “notevole rilievo” con Decreto del Presidente del Consiglio dei Ministri 12 settembre 1975.
1993
Nel 1993, a fronte di un patrimonio da "reddito" complessivo pari a 2,378 milioni di euro, I valori mobiliari rappresentavano il 3,57% del totale, contro il 96,43% di quelli immobiliari.
1995
A partire dal 1995, anno della trasformazione dell'Ente in Fondazione di diritto privato, il patrimonio complessivo della Fondazione registra un progressivo e consistente aumento e si crea un sostanziale equilibrio tra le due principali macro-classi.
2012
Oggi l'immobiliare rapresenta il 50% dei 12 miliardi circa di patrimonio totale.
Prima puntata
Con questo articolo prende l'avvio una serie di inchieste sulle casse di previdenza italiane
