Meno di un anno dopo il taglio dei tassi a zero, la disoccupazione americana raggiunge il 10%, il livello più alto dal 1983. È il picco della crisi: dal mese successivo infatti il tasso dei senza lavoro comincerà a scendere, sia pure lentamente. Nell'annus horribilis del 2009, l'economia americana perde in media 424mila posti di lavoro al mese. Il tasso di sotto-occupazione arriva a toccare il 17 per cento. La crisi finanziaria si è tramutata in crisi economica. Il governo americano però è intervenuto tempestivamente con massicce operazioni di salvataggio del settore finanziario (Tarp, ottobre 2008) e di quello automobilistico (80 miliardi investiti dal 2009), oltre che con un grande piano keynesiano di investimenti pubblici (American Recovery and Reinvestment Act, 2009). Grazie a questo mix di sostegni pubblici, l'economia americana riesce a limitare i danni e se la cava con soli due anni di crescita negativa (2008-2009).