Le tensioni sui mercati azionari alimentate dalla Cina hanno provocato un deflusso dall'equity e uno spostamento sul reddito fisso, come solitamente accade in questi casi. Il fenomeno del flight to quality ha portato benefici in primis ai due titoli rifugio per eccellenza, il Treasury Usa e il Bund decennale tedesco. In particolare il titolo tedesco si muove intorno allo 0,5%, un rendimento anomalo frutto anche dell'operazione del quantitative easing che la Bce ha deciso recentemente di prorogare. Gli acquisti hanno contagiato anche il BTp. Se il nervosismo sull'azionario dovesse continuare è da mettere in conto una sovraperformance del reddito fisso, ma i ritorni sono scarsi. Per chi cerca extrarendimenti l'alternativa è quella dei bond high yield, vale a dire i titoli più speculativi. Si tratta di strumenti molto volatili, che finiscono sotto pressione nelle fasi di fuga dal rischio .