Sono strumenti finanziari che trasferiscono alcuni tipi di rischio, legati principalmente alle proprietà immobiliari, dal mercato assicurativo al mercato dei capitali. «Il payoff dei Cat Bond è legato al verificarsi di eventi straordinari predefiniti, come terremoti, uragani o inondazioni - spiega Gregor Gawron, Head of Insurance Linked Securities e Co-Portfolio Manager di LO Funds – CAT Bonds - . Se non accade nulla, il venditore della protezione riceve una cedola costituita da una componente del mercato monetario variabile oltre al premio assicurativo, e alla scadenza gli viene restituito il capitale».