Il rischio di ribasso è ovviamente rappresentato dal verificarsi di un grave evento naturale con grandi perdite per il settore assicurativo. La gravità di un evento definisce le dimensioni di una potenziale perdita di capitale per i Cat bond esposti a quella particolare area geografica in cui si è verificato l'evento catastrofico. «Ma per esempio un evento come il recente uragano Matthew (per cui si stimano perdite su beni assicurati tra quattro e otto miliardi di dollari) non è tanto grave da avere un impatto sul mercato dei Cat Bond nel suo complesso», conclude Gawron.