Il Tankan segnala le sfide che attendono il nuovo governo

TOKYO - Appena reduce dalla vittoria elettorale, il premier Shinzo Abe ha avuto una indicazione delle difficoltà che attendono l'Abenomics.2 dal rapporto Tankan della banca centrale, che segnala un peggioramento della fiducia delle grandi imprese nel quarto trimestre, con l'attesa che le condizioni di business possano peggiorare. L'indice che misura la positività dell'atteggiamento delle grandi imprese si è attestato a più 13, un punto in meno rispetto a tre mesi fa e meno delle aspettative degli analisti. Tuttavia il “sentiment” delle maggiori imprese del settore dei servizi è leggermente migliorato, nell'attesa di un recupero dei consumi dopo il prolungato cedimento seguito al rialzo dell'Iva scattato il primo aprile scorso. (anche se nel complesso le aziende non manifatturiere segnalano la prospettiva di un lieve peggioramento nella prima parte del nuovo anno).

Una delle difficoltà dell'Abenomics.1 ha riguardato il fatto di non essere riuscita a convincere più di tanto le grandi imprese ad investire in patria, nonostante la enorme liquidità accresciuta da profitti rilanciati dallo yen debole. Il deprezzamento del cambio non agisce in maniera univoca e crea problemi a molte piccole e medie aziende, alle prese con un aumento dei costi. Alcuni analisti sottolineano che la prospettiva di una stabilità politica sotto il segno di politiche reflazioniste perseguite dall'Amministrazione Abe potrebbe migliorare la disponibilità delle aziende a investire e anche ad aumentare i salari (cresciuti meno dell'inflazione, il che ha contribuito a frenare i consumi). Anche alcune riforme promesse, come il livellamento della corporate tax, potrebbero incidere positivamente sulle prospettive di ripresa di una economia caduta in recessione (con tre degli ultimi quattro trimestri a crescita negativa). Il calo dei prezzi del greggio, infine, dovrebbe rivelarsi positivo per l'economia, anche se renderà più difficile alla banca centrale conseguire il desiderato target di inflazione del 2 per cento.

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