Contro il Qe di Draghi il nuovo «muro» tedesco

Il Qe non può risolvere da solo i problemi dell’eurozona: a differenza che negli Stati Uniti e in Gran Bretagna, i tassi sono già bassissimi; gli effetti del riequilibrio dei portafogli verso attività più rischiose sono più limitati che nei Paesi anglosassoni; l'euro ha già perso quota (sul dollaro, ma non sulle altre valute, a loro volte impegnate in un percorso al ribasso), ma difficilmente basterà di per sé a rilanciare un’economia relativamente chiusa come quella dell’area euro. Così come i danni che i suoi critici temono, l’efficacia del Qe, insomma, non va sopravvalutata, se non nel suo effetto di annuncio. Ma, a questo punto, l’alternativa può essere rovinosa.

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