Nonostante negli anni Novanta Alitalia trasporti quasi 28 milioni di passeggeri l’anno, i risultati di bilancio non brillano. La situazione peggiora dal 1995, con la liberalizzazione dei cieli europei e l’arrivo di nuovi vettori low cost. Così nel 1996, esattamente a cinquant’anni dalla fondazione della compagnia di bandiera (la prima in Europa a dotarsi nel 1969 di una flotta di soli velivoli a reazione), il Governo Prodi quota in Borsa il 37% di Alitalia e parte la ricerca di un partner industriale.