Asset Allocation Outlook: prepararsi ai punti di svolta

Gli investitori hanno beneficiato di stabilità economica e di rendimenti di mercato positivi per anni, ma le valutazioni eccessive e un contesto macroeconomico mutevole suggeriscono che un cambiamento è alle porte.

Con l’evolversi del contesto macroeconomico, a fronte di punti di svolta potenzialmente negativi e considerando che i prezzi degli attivi hanno valutazioni eque, manteniamo un posizionamento complessivo lievemente avverso al rischio. Segnaliamo che si tratta di un cambio di posizione da inizio anno. Esortiamo gli investitori a prendere in considerazione la gestione attiva dei loro portafogli, ponendo enfasi sul valore relativo e sulla selezione dei titoli. Gli eventi potrebbero ancora superare le attese, ma le valutazioni di partenza lasciano un margine di errore molto limitato.

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