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4/5 Il gran giorno del Qe/Come funziona

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    4/5 Il gran giorno del Qe/Come funziona

    Gli acquisti verranno realizzati sul mercato secondario e non sulla base di un calendario di aste, come ha fatto invece la Federal Reserve. Il 92% degli acquisti verrà realizzato dalle banche centrali nazionali e solo l'8% direttamente dalla Bce. La banca centrale di ogni Paese, puntualizzano le note esplicative, potrà acquistare solo titoli emessi da emittenti del Paese stesso. La Bce potrà acquistare per un importo massimo che non superi il 33% del debito di ciascun Paese. Inoltre per ogni emissione non potrà acquistare più del 25% dei titoli sul mercato. Gli acquisti saranno effettuati in base alle quote che ogni banca centrale detiene nel capitale Bce.
    In alcuni Paesi, dove il debito pubblico scarseggia, si farà ricorso a “sostituti”: questi possono essere titoli di 7 istituzioni internazionali o sovranazionali, che faranno parte del 12% del programma dedicato a questi emittenti. Gli acquisti si muoveranno lungo tutta la curva, dai 2 ai 30 anni. Non sono esclusi i titoli che hanno rendimento negativo alla scadenza, salvo quelli che sono sotto il tasso dei depositi delle banche presso la stessa Bce, attualmente a -0,20%. Andare sotto questa soglia vorrebbe dire per l'acquirente una perdita sicura.
    La Bce pubblicherà ogni settimana il valore degli acquisti realizzati e ogni mese la vita residua Paese per Paese.

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