«Barclays rilancia con forza la sua scommessa sull'Italia»

Le tensioni sul mercato rinviano alla questione della solidità delle banche, che le autorità - dall'America all'Europa fino al G-20 - intendono assicurare con una serie di proposte imperniate soprattutto sull'idea di imporre requisiti più severi o limitazioni all'operatività. In questa prospettiva, cosa appoggia e cosa teme?
Come ceo di una grande banca, io riconosco in pieno che una riforma del settore è necessaria, al fine di abbattere la possibilità che sorga un'altra crisi come quella scoppiata nel 2008. Nei media molti sostengono che le banche siano in «denial» della necessità di riforme, ma non è questo l'atteggiamento che riscontro nelle mie conversazioni con altri banchieri. Il modo migliore di uscire dalla crisi che abbiamo sperimentato, così come di affrontare il problema dei deficit pubblici, è attraverso la crescita economica, di cui uno dei motori fondamentali è l'erogazione di credito. Alcune riforme finalizzate a ridurre i rischi sistemici vanno introdotte sollecitamente, dalla riduzione del leverage al livello della liquidità. Del resto, qui si sono già fatti progressi: i capital ratio e la liquidità sono ben più alti oggi e il leverage è molto minore. Ma ci sono altre riforme che avrebbero effetti dannosi sulla stabilizzazione e sulla crescita economica sul medio termine. Non dico che sul lungo termine debbano avere effetti negativi. Ma certe misure danneggerebbero la capacità delle banche di erogare prestiti. Suggerirei un doppio binario: alcune riforme subito, altre più avanti. Un congruo periodo di tempo per le riforme porterebbe a tre vantaggi. Anzitutto, data l'interconnessione del sistema finanziario, gli strumenti di risk management devono essere largamente coerenti: il che si può ottenere senza fughe in avanti da parte di questa o quella autorità. In secondo luogo, il rischio che il mercato azionario sconti in negativo misure affrettate e disomogenee risulterebbe limitato. Infine, per la crescita mondiale, è particolarmente importante che le banche forniscano ampio credito nei prossimi 2-3 anni, quando gli stimoli fiscali si esauriranno e si ridurrà la liquidità dalle banche centrali.
Sulle richieste di ridimensionamento delle banche o di separazione delle loro attività fino a porre in discussione il modello di banca universale, o su tassazioni straordinarie impostate come una polizza per eventuali salvataggi futuri, la sua contrarietà è assoluta?
L'esperienza insegna che la risk performance e la redditività delle banche medie e piccole è più volatile rispetto a quella degli istituti più grandi. Costringere le grandi banche a rimpicciolirsi non porterebbe a un sistema meno esposto a rischi. Non c'è una relazione tra fallimento di una banca e dimensioni piccole o grandi, attività ampia o focalizzata, proiezione internazionale o concentrazione domestica. Capisco l'argomento dell'«azzardo morale» dei più grandi, ma è una questione di regolamentazione l'impedire un eccesso di assunzione di rischi. Quanto a eventuali proibizioni di alcune attività, per esempio sul short selling, credo che sia meglio consentirne la continuità che non imporre interruzioni. In merito a tassazioni straordinarie, il punto è non solo cosa si vuole ottenere, su cui siamo tutti d'accordo, ossia evitare futuri ricorsi a denaro dei contribuenti. È il come: si può fare in molti modi.
In Gran Bretagna c'è chi desidera una regolamentazione meno rigida rispetto a quella europea per sostenere il ruolo della City di Londra.
Non penso in questi termini. Le credenziali della City dipendono da un forte e credibile "framework" che ispira fiducia. In una industria globalizzata, i pacchetti di riforme finalizzate a ridurre i rischi sistemici non potranno essere identici ovunque, ma a mio parere devono essere largamente coerenti, ad esempi su questioni come il Tier-1, la composizione del capitale, i parametri della liquidità.
Molti desiderano che le banche tornino a un modello più tradizionale di business. Ma nell'ultimo trimestre, l'80% dei vostri profitti è venuto da Barclays Capital…
Si è trattato di un trimestre. La lettura dei bilanci degli ultimi anni mostra una situazione differente. Siamo impegnati a svilupparci attraverso sia una diversificazione sul piano geografico sia una diversificazione per linee di business. Per esempio, avremo un retail più internazionale, perseguiremo forti ambizioni nel wealth management - settore in cui stiamo investendo anche in Italia –, mentre espanderemo su scala globale – Italia compresa – le competenze acquisite con l'acquisizione delle attività ex Lehman Brothers in Nord America.
Per questo intendete lanciare, come da indiscrezioni, una «dark pool platform» in Europa nel terzo trimestre?
Il nostro obiettivo è portare di fronte ai nostri clienti un range di servizi al massimo delle capacità tecniche.
Il consolidamento nel settore bancario è finito?
I periodi di turbolenze non sono quelli più indicati per M&A strategici. Va considerato che rispetto ad altri settori globali (petrolio, auto, farmaceutica), il comparto bancario è ancora molto frammentato. Le prime 20 banche non hanno più del 25% del mercato. La crisi ha accelerato un trend, specie nell'investment banking, che non è finito e in futuro sarà guidato dalla richiesta della clientela.
Ci sono state molte polemiche sui compensi dei banchieri. Lei ha rinunciato al bonus, anche se la sua società non ha chiesto fondi pubblici.Una faccenda da regolamentare?
Se, come risultato della crisi finanziaria, gli stipendi dei dipendenti pubblici., dalle infermiere ai poliziotti, sono congelati, anche il settore bancario deve porsi un problema. Ma siamo una industria di servizi e una industria globale. Come abbiamo un obbligo di comportamento responsabile, abbiamo anche quello di porre le persone più qualificate possibili di fronte ai nostri clienti. Quindi dobbiamo retribuire in modo competitivo.
Nel vostro azionariato sono entrati fondi sovrani. Soci dormienti o che si fanno sentire?
Dieci anni fa gli azionisti britannici erano predominanti, oggi contano per circa il 35%. Un grande cambiamento. La diversificazione della nostra base azionaria è un fatto positivo e tra l'altro supporta la diversificazione geografica delle nostre attività.
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