Piazza Affari premia la doppia Fiat

Sotto il profilo borsistico lo spin-off è dunque un successo: con ieri, la somma delle due Fiat vale il 54% in più delle quotazioni precedenti l'annuncio (il 21 aprile scorso), quando i titoli viaggiavano a 10,42 euro.

Opportunità per l'auto
Marchionne ha commentato i primi scambi post-scissione prevedendo che «l'assestamento durerà ancora un po' di giorni». Secondo il manager la giornata di ieri è stata «molto importante per la Fiat, perché rappresenta allo stesso tempo un punto di arrivo e un punto di partenza». Marchionne, amministratore delegato di Fiat, resta come presidente al vertice di Fiat Industrial, che non avrà per ora un ad unico: a svolgere questo ruolo nelle due principali divisioni sono Alfredo Altavilla (Iveco) e Harold Boyanovsky (Cnh).

Marchionne ha ribadito la logica dello scorporo, che pone fine a una storia centenaria di collaborazione: «Di fronte alle grandi trasformazioni in atto nel mercato – ha detto il manager – non potevamo più continuare a tenere insieme settori che non hanno nessuna caratteristica economica e industriale in comune». Dei grandi costruttori di auto, solo Daimler e Volkswagen sono leader anche nei camion; nessuno è attivo nelle macchine agricole. Il processo di focalizzazione era stato avviato, del resto, da molto tempo: vent'anni fa la Fiat produceva anche treni, motori per aerei e apparati per telecomunicazioni.
Il numero uno del Lingotto ha definito la giornata di ieri «una grande opportunità per Fiat auto», che dovrà «mettere le cose a posto», dopo che per anni le sue inefficienze sono state mascherate dai profitti di Fiat Industrial. Ora la rete di protezione non c'è più e «non potranno esserci vie di mezzo» tra il successo e il fallimento. Per cogliere «l'opportunità», Fiat dovrà stringere i rapporti con Chrysler, ma non necessariamente fino al punto di arrivare alla fusione. «Oggi non ho piani per fondere Fiat e Chrysler – ha detto Marchionne –. Negli ultimi 18 mesi abbiamo già raggiunto un elevato livello di integrazione industriale: una fusione completa anche sul piano legale non ci cambierebbe la vita».

Marchionne ha comunque confermato che è possibile che Fiat salga al 51% di Chrysler già nel 2011 «se Chrysler deciderà di andare in Borsa entro la fine dell'anno». Sulla data di questa operazione, non si è voluto sbilanciare: «Se succederà nel 2011, il semestre più probabile è il secondo». «In ogni caso – ha sottolineato – Fiat non ha bisogno di cedere attività per acquistare l'eventuale quota». «Non ci sono piani», dunque, per cessioni di asset, ma «tutte le opzioni sono sul tavolo».

Perché Fiat possa salire in tempi brevi al 51% di Chrysler, la casa americana dovrà aver restituito tutti i prestiti ricevuti dai governi americano e canadese. Il Lingotto dovrà inoltre ottenere il via libera dei soci di Chrysler (ai due governi citati si aggiunge il sindacato Uaw). Marchionne, dal canto suo, potrà utilizzare come arma negoziale il diritto di Fiat di bloccare l'Ipo Chrysler. La trattativa non sarà facile, ma è proprio in queste situazioni che il manager italo-canadese dà il meglio di sé.

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