La valuta britannica riprenderà quota?
No. Gli analisti ritengono che la fase "Orso" della sterlina sia strutturale, perché nulla indica che l'economia del Regno Unito sia destinata a riprendersi rapidamente dalla fase di debolezza attuale – nell'ipotesi migliore – causata dalle misure di austerità che frenano la domanda interna. Un'eventuale recessione indebolirebbe ulteriormente la sterlina a causa di un aumento dell'offerta di credito dalla Bank of England. Ma non vanno dimenticati altri fattori di prezzo che di recente hanno sostenuto i flussi di acquisti sulla sterlina. A questa categoria di fattori appartengono i problemi dell'eurozona che, nonostante i fattori di debolezza interni, in caso di crisi più pesante potrebbero fare apparire il Regno Unito come un "porto sicuro". Queste condizioni potrebbero durare al di là del breve periodo, con un'avvertenza però: se la Banca d'Inghilterra proseguisse la sua politica di tassi accomodanti e l'economia statunitense dovesse rafforzarsi la sterlina ne risulterebbe penalizzata.
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Quali sono le mosse e le opportunità per chi si trovasse già esposto a investimenti denominati in sterline?
La sterlina non è più ai minimi storici nei confronti dell'euro, toccati a fine 2008 quando la moneta unica era quasi alla parità (0,96 il cross rate). Da allora la valuta britannica ha recuperato quasi il 10%. Ma resta ben più debole (dal 20 al 25% circa) rispetto ai valori segnati tra il 2004 e l'estate della crisi dei mutui subprime, quella del 2007, quando il cambio oscillava tra 0,65 e 0,70. Dunque il calcolo di convenienza dipende dal periodo in cui il risparmiatore si è esposto alla sterlina: uscire può convenire solo se si è "entrati" dopo il dicembre 2008.
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