Le banche italiane «hanno compiuto notevoli progressi sulla strada del rafforzamento patrimoniale» mentre «il Paese può chiedere ai suoi imprenditori uno sforzo aggiuntivo perché rafforzino il capitale delle loro imprese». I due passaggi non appaiono accostati nelle Considerazioni finali di Ignazio Visco, le sue prime da Governatore della Banca d'Italia. Ma il confronto è immediato e costituisce uno degli spunti più netti di un 31 maggio dal quale il sistema creditizio nazionale è uscito complessivamente difeso e promosso dal suo "vigilante".

E ciò in misura più evidente di quanto fosse generalmente disposto a fare il predecessore Mario Draghi nelle sue Relazioni: anche quando, scoppiata la grande crisi bancaria, l'attuale presidente della Bce dava comunque atto alle "sue" banche della validità del loro modello e della loro capacità di resistenza.

Nessuno, tuttavia, tra i banchieri presenti in Via Nazionale, ha potuto dimenticare il tono perentorio con cui Draghi al Forex 2011 aveva pressocché ordinato alle banche italiane di ricapitalizzare, molto e subito. Quindici mesi dopo Visco ha dichiarato virtualmente chiusa quell'emergenza, sottolineando come «il core tier 1 dei cinque maggiori gruppi bancari è cresciuto dal 2007 a oggi da meno del 6 al 10 per cento, mentre per le altre banche è rimasto stabile attorno al 10 per cento».

Insistenza-chiave, quella sul «10 per cento», a un mese dalla scadenza Eba per l'allineamento al 9% del "ratio" patrimoniale per tutte le banche sotto stress test Ue per «Basilea 3»: soprattutto dopo le forti polemiche sollevate dall'Abi sulle correttezza degli standard Eba di valutazione dei rischi in bilancio («È necessario portare a compimento in tempi rapidi la "peer review" delle modalità di calcolo delle attività di rischio in corso al Comitato di Basilea», ha concordato Visco). Ancora - ha notato il Governatore- i gruppi italiani sono riusciti a raccogliere mezzi freschi su mercati «in condizioni difficili». Non è stato comunque un caso che proprio il leader dei banchieri italiani, Giuseppe Mussari, abbia subito salutato «l'altissimo livello della Relazione».

Questo premesso, lo schema analitico proposto dal Governatore è stato articolato. Ribadita la «stabilità» del sistema domestico - fortunatamente immune da «bolle immobiliari» come in Spagna - le banche stanno subendo gli indubbi «contraccolpi di due recessioni in due anni»: anzitutto sul versante della qualità del credito sebbene un'azione di Vigilanza particolarmente «rigorosa» abbia rilevato «una gestione complessivamente corretta dei crediti a rischio».

La nuova frontiera strategica degli istituti è iquindi quella dell'efficienza: i costi in banca vanno tagliati (con robuste riorganizzzioni tecnologiche nell'offerta di prodotti) e questo non potrà comunque ripristinare livelli di redditività pre-crisi. Di questa prospettiva tutti gli azionisti di gruppi bancari (a partire evidentemente le Fondazioni) «devono essere consapevoli» nelle loro attese di dividendi e capital gain. D'altro canto, fra gli «snellimenti» ancora praticabili in banca, molti margini possono essere ricavati nelle architetture di «governance» spesso «pletoriche»: l'accenno puntuale alle 1.136 cariche amministrative per i primi dieci gruppi è stato forse il richiamo più severo al sistema.

Anche con coefficienti patrimoniali in ordine e organizzazioni più efficienti, nell'immediato i mercati finanziari restano poco liquidi e turbolenti: frenano quindi l'azione di tutti gli intermediari. Quindi, a maggior ragione «la critica alle banche di essere disattente alle esigenze dell'economia, non è corretta». I prestiti delle banche italiane al settore privato - ha notato Visco - negli ultimi dodici mesi sono cresciuti dell'1,3 per cento. La fragilità e l'inefficienza del crinale banche-imprese, per il governatore, non può dunque sfociare solo nella denuncia di «credit crunch» dal fronte imprenditoriale.

Il peso della componente a breve termine dei prestiti (fino a 1 anno, in gran parte affidamenti in conto corrente) è ancora elevato in Italia: 38% contro il 18% di Francia e Germania e il 24% medio dell'eurozona. E', tra l'altro, questa situazione che spone le banche italiane a maggiori sichi sul versante della liquidità. Ed è su questo terreno critico che Visco ha lanciato un appello al sistema produttivo, per quanto l'intera Relazione ne sottolinea lo stato di estrema difficoltà. Imprenditori investite - o re-investite - nelle vostre aziende: dareste ulteriore «spessore patrimoniale» all'intera Azienda-Italia - andrebbe da sè - e iniettereste fiducia, che è la vera risorsa scarsa nella Grande Crisi.

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