Che cos'è la bad bank? La risposta in 7 punti

A fine novembre i crediti in sofferenza nei bilanci delle banche italiane hanno sfiorato i 150 miliardi, il 50% in più di due anni fa. Uno dei prezzi della crisi e un macigno che rischia di soffocare la ripresa prima ancora che si manifesti: quanto più salgono i crediti in sofferenza tanto più le banche devono svalutarli a bilancio (predisponendone le relative coperture), e – a maggior ragione con gli esami europei alle porte – per limitare i danni si tende a concedere nuovi impieghi solo ai clienti, famiglie e imprese, considerati "meno rischiosi". Come uscire dal circolo vizioso? Rivendendo le regole del gioco, cioè allentando i requisiti patrimoniali imposti alle banche (improbabile, considerato che sono il frutto di un lungo negoziato europeo) o studiando una soluzione straordinaria. Come una bad bank per i crediti in sofferenza.

di Marco Ferrando

4. Bad bank / Come funzionava il caso spagnolo?

Inserita tra le condizioni imposte a Madrid dall'Europa per concedere in cambio - attraverso il fondo salva-Stati - un finanziamento di 37 miliardi di euro destinato a ricapitalizzare le disastrate casse di risparmio spagnole, la Sareb (acronimo che indica una società di gestione degli asset proveniente dalla ristrutturazione bancaria) è stata istituita nel novembre 2012 per raccogliere attivi immobiliari problematici o fortemente svalutati; lo Stato ha versato il 45% del capitale, la maggioranza è stata messa sul piatto da una decina fra banche e assicuratori, compresi gruppi stranieri come Deutsche Bank, Barclays, e Axa ma la maggior parte delle risorse l'hanno procurata gli istituti spagnoli ancora in salute. Ad oggi, Sareb ha ricevuto in carico 200mila cespiti per un valore complessivo di 50,7 miliardi (80% finanziari e 20% immobiliari): la società punta a vendere i propri asset alle migliori condizioni possibili, in un orizzonte temporale di 15 anni.