Non tutti i BTp sono uguali. Ecco la bussola per il risparmiatore: prezzi, cedole e rendimenti
Osservando i 65 BTp quotati sul mercato telematico di Piazza Affari, non è semplice districarsi tra le voci che li accompagnano: cedola, prezzo, rendimento netto. Alcuni titoli hanno cedole del 2% ma offrono un rendimento netto superiore a quello di titoli con cedole del 3%. Come mai? Cerchiamo di fare chiarezza
di Vito Lops
3. Il prezzo
Oltre alla cedola bisogna considerare il prezzo del titolo che riflette la logica della domanda e dell'offerta su un titolo e pertanto tende ad oscillare, anche di molto nelle fasi più turbolente. Da dicembre 2011 a febbraio 2012, ad esempio, i prezzi di alcuni BTp sono saliti del 15%, così come erano scesi di molto tra settembre e dicembre 2011. Il prezzo funge anche da meccanismo regolatore per efficientare i rendimenti complessivi offerti da titoli di Stato simili ma quotati con cedole differenti. Solitamente un titolo viene collocato al prezzo lordo di 100, che viene poi nettizzato sottraendo le commissioni. Il prezzo di rimborso è 100. Quindi, se in una certa fase un BTp quota 80, chi aspetta la naturale scadenza ha diritto a ricevere il rimborso al prezzo di 100. Questo spiega anche perché man mano che un titolo si avvicina alla scadenza il suo prezzo si avvicina al valore di rimborso (100).
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