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Un occhio alle stelle dagli esperti del Sole 24 ore

E' tempo di bilanci e previsioni anche per i mercati finanziari. La tentazione di dare un'occhiata alle stelle per scrutare il futuro è forte. La cosa fa indubbiamente sorridere, ma oramai prevedere i mercati è diventato quasi un'attività da aruspici. Vuoi per l'alta volatilità, l'uso sfrenato della tecnologia e l'incertezza congiunturale, nessuno si azzarda più a ipotizzare scenari realistici a medio e lungo termine. Allora a qualcuno può venire davvero la curiosità di sondare gli astri. Con un accorgimento. Nessuno è esente da errori.

5. Utility

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Il 2012 non ha regalato grandi soddisfazioni alle utility. Anzi, se Enel ha tutto sommato resistito, le ex municipalizzate A2A e Iren hanno toccato i minimi storici in Borsa, depresse dall'alto indebitamento e dalla inesorabile erosione dei margini sulla generazione di energia elettrica. Visto il persistere della recessione, il 2013 non si annuncia dunque come l'anno della riscossa, ma piuttosto come l'occasione per un fisiologico recupero.

Se infatti i consumi di energia da parte delle industrie si annunciano ancora in calo, c'è anche da aspettarsi qualche sorpresa positiva, in particolare da A2A, che è pronta a integrare pienamente Edipower, realizzando sinergie significative e diventando a tutti gli effetti il secondo operatore nazionale. Diverso il discorso per la bolognese Hera, che ha appena rilevato Acegas-Aps, diventando leader nazionale nella filiera dei rifiuti. La multiutility è attiva soprattutto nella distribuzione di energia e per questo, già nel 2012, ha assorbito meglio le difficoltà congiunturali, sfruttando invece il crollo dei prezzi del gas. A maggior ragione, nel 2013, potrebbe sorprendere ancora.

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