Le otto cose fondamentali da sapere sul «bazooka» della Bce

Non hanno votato. Non è stato necessario. La decisione più difficile presa dalla Banca centrale, il lancio di un Quantitative easing da oltre 1.100 miliardi, non ha spaccato il consiglio direttivo come si temeva. Tutti i banchieri centrali hanno convenuto che gli acquisti di titoli sono uno strumento legittimo di politica monetaria e una «larga maggioranza», talmente larga da non richiedere un voto, ha deciso che questo era il comunque momento più giusto, malgrado la presenza di diverse opinioni. È stato infine raggiunto un consenso - nel senso che nessuno ha posto obiezioni - sul trasferimento dei rischi alle singole banche nazionali.

1. Qe, sorprese e conferme / Acquisti da 60 miliardi al mese

La Banca centrale europea ha deciso di «ampliare il programma di acquisti» finora confinato ai Covered bond e alle Abs, i titoli che impacchettano i prestiti. Acquisterà a un ritmo di 60 miliardi al mese, a partire dal 1° marzo e almeno fino alla fine di settembre 2016, assets del settore pubblico e privato, e in particolare titoli di Stato e titoli emessi da istituzioni sovranazionali europee. In totale sono 1.140 miliardi. Due i vincoli. Innanzitutto non potrà essere acquistato più del 33% dei titoli emessi da ciascun emittente, per esempio lo Stato italiano o quello francese. Come elemento di paragone, la Bank of England, nel suo quantitative easing, ha acquistato il 30% dei titoli pubblici britannici in mano ai privati. Non potrà inoltre essere acquistato più del 25% delle singoli emissioni.