Tra i punti del programma del Movimento a 5 stelle campeggia in alto il referendum sull'euro. Lo stesso Beppe Grillo, in un'intervista alla Bid am Sonntag tedesca ha parlato di un "referendum online sull'euro". Insomma da martedì scorso - da quando l'Ms5 è diventato il primo partito alla Camera e ha acquisito un terzo dei seggi del nuovo Parlamento (posto che si riesca a formare un governo dopo le consultazioni che partiranno fra pochi giorni) - il tema dell'euro è tornato alla ribalta. Grillo ha anche sollevato un altro tabù, quello della rinegoziazione del debito. «Se fossi premier - ha detto -farei ricomprare all'Italia i suoi titoli di Stato da Paesi come Francia e Germania e contratterei nuovamente il tasso d'interesse».

In sostanza, è come se di colpo si fosse tornati indietro nel tempo, esattamente a fine 2011, quando la Grecia minacciava un referendum sull'euro. Se ne parla, certo. Ma i mercati non sembrano aver neppure preso in considerazione l'ipotesi di un'uscita dell'Italia dall'euro. La scorsa settimana (eslcudendo lunedì) Piazza Affari ha lasciato sul terreno il 4,4%. E oggi perde un altro punto percentuale con il Ftse Mib in area 15.500 punti. Un ribasso importante - che peraltro segue un rialzo del 40% messo a segno con qualche interruzione qua e là da luglio 2012 - ma che certo non prezza un' "Italyexit", segnale inconfutabile che si tratta di uno scenario al momento neppure immaginato dagli investitori.

foto

Movimento 5 Stelle: ecco i neoeletti alla Camera

Altrimenti, quali sarebbero le soglie finanziarie di guardia? «I mercati al momento non credono molto a uno scenario che vede l'Italia fuori dall'euro, stanno prezzando per il momento instabilità, ingovernabilità, ma tutto sommato sperano in una soluzione del problema "nuovo governo" - spiega Davide Pasquali, presidente di Pharus Sicav -.
Nel caso in cui l'eventuale referendum dimostrasse la volontà degli italiani di uscire dall'euro lo spread tornerebbe nell'immediato sopra i 500 punti così come la Borsa potrebbe scendere di un 10%».

Lo scenario sarebbe più allarmante, a parer di Vincenzo Longo, market strategist di Ig: «Lo spread Btp-Bund potrebbe schizzare ben oltre i 500 punti base e toccare nuovi massimi dopo quelli di novembre 2011. A poco servirebbe lo scudo della Bce (Omt) dato che l'uscita dall'area euro porterebbe l'Italia fuori dal controllo di Francoforte. Sul mercato azionario, torneremo a vedere i minimi storici di fine luglio scorso con possibilità di raggiungere obiettivi psicologici importanti a 10.000 punti. Ma finché vediamo un Dax (indice di Borsa tedesco, ndr) che cede mezzo punto percentuale a seduta abbiamo ragione di credere che un'uscita dall'area euro per l'Italia è un'ipotesi che al momento i mercati non prendono neanche in considerazione. Il calo è per ora è attribuibile all'incertezza politica del nostro Paese e una correzione fisiologica dei listini europei e Usa dopo i recenti massimi».

©RIPRODUZIONE RISERVATA