Sono passati dieci anni dal famoso report di Goldman Sachs in cui si vaticinava il sorpasso delle economia di Brasile, Russia, India e Cina su quelle europee come Italia o Francia. I Bric hanno dieci anni e nel frattempo si sono imposti anche nei confronti dei primi della classe: il Pil cinese ha sorpassato quello statunitense e quei paesi considerati emergenti sono ampiamente emersi, imponendo una riconversione degli equilibri diplomatici. Nell'ultimo anno gli investitori internazionali hanno cominciato a uscire da alcuni di questi paesi, cresciuti a livelli che qualcuno definisce da "bolla". Successivamente si sono alternate stagioni di "sovrappeso" e "sottopeso" nei portafogli internazionali di titoli Bric, cui si sono aggiunti quelli di altri emergenti: dall'Indonesia alla Colombia, alla Nigeria, il cui Pil ha recentemente sorpassato quello del Sudafrica, passando dalla Thailandia all'Angola, che ha iniziato a correre allontanandosi dal sottosviluppo in cui versava solo pochi anni fa. Opportunità che in un portafoglio diversificato è possibile cogliere, destinando una porzione di qualche punto percentuale del totale ai titoli di questi paesi. Attenzione però a non stravolgere la propria strategia: i risparmiatori devono tenere conto che i rendimenti degli investimenti saranno bassi rispetto agli ultimi anni - dice Diego Mihalich, direttore investimenti di Banca Patrimoni Sella & C. - ma questa non è una buona ragione per stravolgere il proprio profilo di rischio. I differenziali di rendimento che si possono ottenere investendo su titoli obbligazionari di scarsa qualità sono storicamente molto compressi, questo non significa che siano da evitare, ma certamente che non sono la soluzione. Sono più interessanti i rendimenti che si possono ottenere sui debiti dei paesi emergenti – in particolare su titoli in valuta locale, ma i rischi di oscillazione delle valute rimangono importanti.